同花证券 新的信贷增长点？城市更新“十五五”规划引发银行业内热议，如何平衡回报率仍是重点

　　近日，《城市更新“十五五”规划》正式，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。有关方面指出，要健全城市更新实施机制，完善政策支持体系，构建可持续的城市更新模式。

　　多家券商研究机构认为，城市更新的市场规模有望达到10万亿元级别。华创证券还指出，从城市更新投资额来看，“十五五”期间城市更新至少完成15万亿元，平均每年3万亿。

　　银行业是如何看待城市更新“十五五”规划呢？目前围绕城市更新有哪些动作？近日，记者就此进行了多方采访。

　　推动城市更新，多家大行已在积极行动

　　多家大行相关人士向记者介绍，银行对于城市更新规划高度重视和关注。目前，已经在城市更新领域进行了提前布局，积极提供信贷支持。

　　工商银行北京市分行人士介绍，该行始终高度关注城市更新建设，此前就已经率先推出了城市更新贷款创新金融产品，并且已经落地了多个代表性项目。其中，作为北京市城市更新、老城复兴的代表项目，隆福寺项目一直备受关注。2021年起，工行北京分行就和负责该项目的北京新隆福文化投资有限公司签订战略合作协议，作为牵头行完成了57亿元的银团贷款审批，助力隆福寺商业片区焕新。数据显示，2026年春节期间，“隆福潮集”单日客流最高近13万人次，商圈销售额超千万元，昔日盛况得以重现。

　　此外，在城市副中心的台湖图书城项目中，工商银行北京市分行也牵头为其筹组了23亿元的城市更新银团贷款，推动台湖演艺小镇高质量发展。而在丰台区长辛店老镇启动区项目的建设上，该行不但提供了1.8亿元的城市更新项目贷款，还进一步协助客户规划启动区、一期、二期等融资规划。

　　建设银行相关方面介绍，城市更新作为扩大内需和改善民生的重要抓手，一直倍受关注，该行也在积极行动。在各类创新工具中，“房票安置”成为衔接供需的关键一环。近期，在厦门地区，建行全程参与厦门市政府的房票系统建设，助力政府快速落地数字房票生态场景。厦门房票新政推出后，当地房屋成交量大幅增长，累计促成房产交易近2.3万套，带动购房金额超550亿元。

　　新的信贷增长点？如何平衡回报率仍是重点

　　有全国性商业银行人士向记者指出，综合规划的内容来看，目前城市更新主要涉及楼宇和传统商圈改造升级、城中村和老住房小区升级、老旧厂房和街区改造、城市交通和地下管网等多个方面。从银行业务的角度来看，这些领域都有不少信贷投放的机会。

　　“规划出台以后，我们也在学习，未来将围绕地方政府的最新政策和项目，积极寻找新的信贷增长点。”有区域性上市银行人士告诉记者，基础建设项目尽管周期较长，但在当前居民需求不足的背景下，城市更新尤其是城市交通建设、街区改造依然是银行当下着力追逐的重点。

　　有银行人士进一步告诉记者，本次城市更新规划有一些新突破值得注意。尤其是允许通过地方政府专项债券支持符合条件的城市更新项目建设，支持用作项目资本金。这意味着，相关项目从一开始就会具备一定的启动资金，方便银行后续跟投。

　　“在居民购房需求平稳的背景下，城市更新一般都会有政府部门的主导和国企的参与，对银行来说是较为宝贵的信贷资源。”一家华北地区上市银行总行管理人员告诉记者，从银行的角度来看，城市更新类贷款尽管利率较低、存续周期较长，但因为风险系数低而被银行所看重。“银行在风险可控的前提下可以提供针对性的贷款。相比而言，地方政府可能要考量的问题更多，尤其是如何在项目建成后获得持续、稳定的回报，用于偿还银行贷款和后续运营。”其坦言，尽管城市专项债券的利率很低，但部分城市更新项目可能存在投资回报不成正比的问题，若项目收益平衡困难，则会影响金融机构及民间资本的参与积极性。

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